미팅 이후에 VC들은 어떻게 투자를 결정하나요?

안녕하세요. 초보 대표입니다. :bowing_woman:

이번에 1인 기업에서 팀을 좀 늘리고 투자를 받으려고 하는데, VC들을 어떻게 만나는지에 대해서는 감을 잡았습니다. 감사합니다.

며칠 전 운이 좋게도 VC와 컨택이 되어 미팅을 날짜를 잡았는데 미팅 이후에 VC들이 어떻게 투자를 결정하는지, 그 과정에서 대표가 준비해야하는 것들은 없는지도 궁금합니다!

동지, 선배 대표님들 답변 미리 감사드립니다!

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안녕하세요 대표님, 우선 미팅 축하드립니다!

밑에 더 자세히 말씀드리겠지만, 요약하자면 VC와의 협상 전에 캔디 대표님 팀이 포커스하고 있는 Problem, Solution, Product, Target Market, Team 구성 등을 다시 한번 살펴보시고 미팅에 임하면 좋을 것 같아요.

정확히 지금 어떤 상황이신지는 모르지만, 일반적으로 미팅 단계까지 왔다면 사업내용을 상세검토 (이른바 Due Diligence)하고 회사의 가치에 대해 협상을 하게 됩니다.(=Valuation 협상) 이 협상 후에는 VC 내 투자심의위원회(=투심위, Investment Committee)에서 투자 여부를 최종 결정을 하게 됩니다. 이때 VC별로 의사결정체계는 조금씩 상이한데요. 투심위에서 만장일치 혹은 과반수의 의사결정 과정을 통과하게 되면 스타트업에 법률적인 문제가 없는지 체크하는 최종 단계인 Compliance 단계를 거쳐서 투자 계약이 진행됩니다. 그리고 자금 집행이 되구요.

이런 과정 속에서 최초로 만나게 되는 심사역을 지속적으로 설득하고, 투자심의위원회의 임원분들도 설득할만한 point를 가지고 있어야 합니다. 투자 판단 기준은 VC의 투자성향이나 내부 문화에 따라 조금씩 달라지겠지만, 적어도 팀이 선정한 문제가 적절한지, 그리고 그에 대해 어떤 해결책을 제시하고 있는지, 그 해결책이 타겟팅하고 있는 곳이 성장하는 시장인 지의 여부를 보게 됩니다. 추가로 팀의 프로젝트 실행가능한 잠재력도 중요하게 보게 됩니다. 즉, 성장하는 시장, 혹은 기존에 없었던 시장을 대상으로 문제를 실제로 해결할 수 있는 것을 보여주는 스타트업이 VC의 투자 유치를 이끌어 낼 가능성이 높겠지요.

앞선 내용에서 말씀드린 해결책이 다소 추상적일 수 있다고 생각이 드는데요. 이에 대해 덧붙이자면 잠재 고객들이 불편을 느끼던 부분(Pain point)을 획기적으로 개선하는 시장을 만들거나(Pain-killing Business), 기존 시장과 비교했을 때 고객들에게 부가가치를 더 많이 주는(Vitamin Business) 방식 등이 있겠습니다. 이 두 종류의 비즈니스 중에서는 Pain-killing business가 투자 측면에서는 더 설득력이 있다고 알려져 있어요.

이런 해결책을 시장에 내놓으려면 그에 합당한 프로덕트를 제시하고 있어야겠지요. 지금 프로덕트가 개발된 상태가 아니더라도, 그 프로덕트를 만들어 갈 팀의 실행가능성이 충분하다면 투자 유치 가능성도 함께 커지는 점 다시 한번 말씀드릴게요.

미팅에서 좋은 결과 있으시길 기원합니다! 오늘도 좋은 하루 되세요!

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  1. 투자과정

보통 여러 번 추가 미팅을 계속하게 됩니다. 한번 만나보고 투심까지 갈 일은 거의 없다고 보시면 되구요.

대표님과 회사, 아이템에 대해 정말 이것저것 많이 물어본다면 관심이 있는 상태라고 보시면 됩니다.

그렇게 심사역님이 대표님과 사업에 대해 확실히 이해한 후 투심을 진행할지 결정하고 투심까지 가게 되면 VC 내부 의사결정을 하고 거기서도 통과하면 LP에게 심사한 뒤 투자결정이 완료됩니다

첫 미팅 이후 투자 완료까지 보통 3-6개월은 소요되는 것 같습니다

  1. 준비사항

우리 회사가 어떤 회사인지 비즈니스 아이템은 뭔지, 팀 구성은 어떤지, 시장현황은 어떤지 등 투자자에게 사업을 소개하기 위한 자료(IR)을 열심히 만드셔야 합니다.

관련하여 인터넷에 정말정말 자료가 많으니 꼭 찾아보세요!

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S12님 안녕하세요! 주주 리걸 스태프 이지훈입니다.
커뮤니티에 오신걸 환영합니다 :tada: 또한 친절한 답변 감사합니다. :slight_smile:

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민트캔디님 안녕하세요.

빠르게 후속 절차를 진행하려면 투자금 납입 일정을 대략 정해놓고 이 일정에 맞춰서 절차를 진행해달라고 하셔야 합니다. 이 경우 심사역과 1-2번 미팅 후에 IR 일정을 정하게 됩니다.

VC 펀드 현황도 물어보셔야 합니다. 투자에 관심이 있으니 현재 투자 가능한 펀드가 없을 가능성이 있고, 신규 펀드 결성을 기다려야 할 수도 있습니다.

대표가 을이다 보니 투자만 해주신다면 일정은 언제든 좋다고 말씀하시는 경우가 많은데, 이러면 후속 절차가 매우 더디게 진행되므로 가능하면 일정을 정해서 이 일정에 참여 가능한지 물어보시는 게 좋습니다.

VC 입장에서도 회사가 마음에 안 들어서 투자 못 하겠다고 말하는 것보다 펀드 상황상 일정을 맞추기 어렵다고 말하는 게 덜 부담되니 서로 좋습니다 :rofl:

감사합니다.

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